Банки и брокеры развивают торговлю между своими клиентами

   Крупные участники российского финансового рынка активно развивают новую услугу - интернализатор по операциям с различными активами. Этот механизм позволяет сводить заявки клиентов внутри банка или брокера, причем банки более активно работают на валютном рынке, а брокеры - на фондовом. В результате клиенты получают лучшие условия сделки, а участники рынка зарабатывают на спреде и экономят на закрытии позиций на внешнем рынке.
   Как сообщил "Ъ" начальник управления валютных и процентных рисков банка "ФК Открытие" Владимир Омельченко, в настоящее время банк находится в активной фазе развития интернализации всех конверсионных потоков. "Начали эту работу в конце прошлого года, на сегодняшний день интернализируем 15-20% наших потоков на валютном рынке",- говорит он. По его словам, это дает возможность предоставлять клиентам и контрагентам большую ликвидность, "мы же как банк экономим на том, что не перекрываем все конверсионные потоки вовне".
   Интернализатор позволяет соединять между собой сделки по покупке/продаже актива (валюты, ценных бумаг и других) внутри банка или дилера. Сальдо таких операций выводится на рынок - например, на биржевые торги - или остается на позиции банка/дилера. Последний экономит на комиссиях по сделке, а также зарабатывает на спреде по активу. В свою очередь, клиенты получают низкие тарифы, лучшее соотношение цены и объема, скорости сделки.
   Интернализация потоков наиболее эффективна при большом потоке встречных заявок. Наиболее развит такой механизм по валюте, и внедряют его банки. Как сообщил начальник отдела торговых операций на валютном рынке Сбербанка Александр Зозуля, за счет создания специальных торговых алгоритмов трейдеры повышают интернализацию своих торговых потоков, в результате "на внешний рынок попадают сделки хеджирования остаточного риска, не перекрытого встречными клиентскими сделками". "На валютном рынке Сбербанк проводит до 100 тыс. сделок в день, интернализация составляет около 70%",- отмечает Александр Зозуля. Руководитель дирекции валютно-финансовых операций Альфа-банка Александр Красный пояснил, что при интернализации все операции клиентов (банков-контрагентов, клиентов юридических и физических лиц) учитываются в одном месте - единой позиции банка. "Альфа-банк сегодня интернализирует 60-70% всего клиентского объема. Для сравнения, ведущие зарубежные банки интернализируют более 90% операций",- отмечает господин Красный. "ВТБ выставляет на биржу только часть своих заявок, от 5% до 20%, в зависимости от различной рыночной конъюнктуры",- сообщили в пресс-службе банка.
   Брокеры также ищут пути по оптимизации бизнеса на фондовом рынке через интернализатор. В мае 2019 года "Финам" запустил сервис Best Execution по ликвидным акциям. "Интернализация - следующий шаг в развитии инфраструктуры рынка",- говорит руководитель управления поддержки и развития проектов "Финам" Константин Молчанов. По его словам, в компании сейчас интернализируется небольшой объем - несколько процентов клиентского оборота по акциям.
   В ближайшее время количество участников рынка, использующих интернализацию, будет увеличиваться, так же как и расширится круг финансовых используемых активов. Главный исполнительный директор "ВТБ Капитал Инвестиции" Владимир Потапов отмечает, что компания анализирует существующие практики и правовое регулирование по данному вопросу. "Мы рассматриваем возможности, чтобы в среднесрочной перспективе внедрить интернализатор для оптимизации операций с ценными бумагами",- говорит он. Господин Зозуля отметил, что помимо валют данную технологию Сбербанк также планирует развивать в других ликвидных активах. "У нас активно растут обороты, и если мы сможем дать клиентам более выгодную цену, то это стоит инвестиций в развитие этого направления",- заявил вице-президент "Тинькофф" Александр Емешев. Главный исполнительный директор BCS Global Markets Роман Лохов говорит, что технологически компания готова ввести интернализацию потоков как по валюте, так и по ценным бумагам и сейчас анализируется эта "возможность с точки зрения экономики, в том числе исходя из тарифной политики биржи". Гендиректор ИК "Фридом Финанс" Тимур Турлов сообщил, что компания работает над алгоритмами интернализации высокочастотного трейдинга. "Это очень большой бизнес в США, благодаря которому брокеры в принципе отказываются от взимания комиссии",- отмечает он.

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/4141344